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　　麦格米特（002851）10月30日发布投资者关系行为记载表，公司于2025年10月30日禁受103家机构调研，机构类型为QFII、保障公司、其他、基金公司、国外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系行为主要推行先容： 一、行为具体推行:深圳麦格米特电气股份有限公司(以下简称“公司”)于2025年10月30日(周四)下昼15:00-16:00召开了特定对象线上交流行为。董事长兼总司理童永胜先生与公司首席财务官兼董事会通知王涛先生对公司2025年三季度的财务景况及筹备后果进行了防范的评释,并与投资者就公司发展情况和业务拓展情况以过甚他投资者暖热的问题进行了充分相同。公司前三季度净利润下滑的主要影响要素有毛利率与用度率两点。毛利率同比客岁水平下落是因为公司一些糜费类家电产物行业价钱战越来越热烈,朝上游传导到咱们也有一定影响,毛利率单三季度来看与二季度基本持平。用度率陆续高企主要因为研发用度和料理用度的高潮。料理用度:主要源于国外基地和杭州基地开发带来的东谈主员与折旧成本加多。研发用度:因为公司研发插足前置,要握AI、新动力等大行业趋势,这几年插足了多半研发,但财务改革还需要时辰。(例:公司新动力交通业务,前几年在膨大产物线的插足期,经过几年的营收停滞/下滑,本年开启了翻倍增长趋势;公司传统作事器电源业务,前几年配合想科、Arista、Juniper等国际客户作念了多半的技俩开发使命,在手技俩许多,但财务收入亦然从本年下半年才运转赓续已毕,瞻望光泽年将走向获利期)。另外,因公司业务的种种性,一般三季度的举座收入水平会低于一、二季度,况兼公司本年在陆续性的加大研发和料理方面的插足,就导致了第三季度的时间用度率较高,从而平直影响到了单季度利润水平。公司现在所处的行业未来远景瑕瑜常好的,包括数据中心电源、新动力车、储能充电、智能家电目的齐有陆续性的发展的契机,这亦然公司营业收入陆续增长的原因。从通盘发展的角度来看,三季度基本延续了二季度的一个筹备的想路,本年以来,公司举座上只消变频家电行状部这一个行状部营收有所下滑,主要原因是国外南亚及南好意思地区本年出现的极端天气情况,影响到变频空调行业的举座销售,公司其他业务的发展后果及营收增长数据齐可以。本年前三季度,剔除变频家电行状部,公司其他行状部共计收入同比增长约29%,况兼未来还会有较多增长的空间。公司是长线筹备的公司,通盘的政策、策略齐所曩昔瞻的角度去布局的,可能短期内确乎会有些利润压力,但公司现在高强度的研发插足恰是为了后续在大行业大赛谈之中的坚强增长铺路。同期,公司现在布局的几个行业齐是大赛谈,要作念出业务范围来,产生范围效应,才能真实体现出比拟好的利润率水平。二、发问及回应:

　　问：在OCP大会上，公司在AI产物及客户方面是否取得了进展？

　　答：公司AI业务正在稳步鼓励中，大部分技俩进展齐比拟获胜，正如一些公开的新闻报谈，这几个月公司聚会参加了多个公共行业巨擘展会，公司现在已推出Power Shelf、BBU Shelf、Power Capacitor Shelf、800V/570kWSide Rack等一系列产物，可匹配GB200/GB300、下一代rubin架构及未来新一代时刻平台与SST等，齐在全面跟进，前瞻预研，现在公司的产物智力已横跨柜外&柜内多级降压改革所波及的电源模块与系统，况兼陆续关注板载电源、液冷等关系业务契机，公司正冉冉向AI数据中心供电举座系统科罚决策商拓展。公司已将AI行业视为未来十年公司发展最紧迫的布局目的，插足多半资源，始终相持插足，现在已从时刻预研、平台搭建、产物研发、测试认证、供应链优化、工艺品性、坐褥制造、商务遮蔽、市集拓展等各个维度全方面要点陆续插足且快速鼓励中。凭借辞天下头部芯片企业体系中积攒的前沿时刻上风与优质客户资源，2025年起公司已同步在国表里全行业的上中下流全链条客户端作念到了全面遮蔽对接（即，时刻决策主导方、系统集成制造商、末端互联网云厂三端全遮蔽），陆续推动关系使命有序开展。

　　问：现在SST作事器电源的进展如何，以及未来在该界限的政策目的和想考是如何的？

　　答：在时刻布局方面，公司对SST（固态变压器）决策与巴拿马电源决策均在同步鼓励中，公司觉得在未来两到三年内，低压交流决策仍将是AI作事器电源界限的紧迫构成部分，为充分匹配不同客户的开发供电需求，公司将在多个电压改革旅途上进行全栈式研发，实现从高压到中枢芯片低压供电的全链路遮蔽。而且，面前AI市集的客户结构具有高度复杂性，波及多个维度，包括时刻决策主导方、系统集成制造商、末端互联网云厂三端，国内&国外、NV体系&ASIC体系，咱们均在对接中，真实作念到了全行业&全市集遮蔽。由于客户层级繁多、认证经过复杂且可能波及国际政事要素，市集鼓励需要付出此前传统业务数倍的元气心灵、插足以实时辰。公司现在已在部分国内生手业客户层面取得进展，供应链全链条买通，并获取了一些小批量订单，但具体客户信息和订单细节因明锐性暂未便显现。同期，产物进展也呈现多维度状态，公司不仅对准NV体系，也正积极跟进其它芯片企业决策，不同客户本身处于不同的时刻阶段，可能有不同的整机架构时刻决策，咱们当作零部件配套供应商，通盘的时刻旅途齐需要匹配需求及定制开发，举座使命均在稳步鼓励中。公司现在在同业业内的进程已处于较快水平，关系技俩均在平时且较获胜的鼓励中。

　　问：咱们在储能界限的布局想路和面前进展是如何的？

　　答：公司在储能界限陆续增大研发插足，现在已特别百东谈主研发团队，产物线日益丰富。年头以来，公司已与国内多家主要储能企业及系统科罚决策商缔结勾通合同，进展较好。由于守密合同放胆，无法防范显现各阶段的具体进展。况兼，公司觉得未来AI数据中心基础法子将涵盖高压、低压、储能等多个技艺，储能将有契机成为其中枢构成部分。针对这个行使目的，公司此前已预判并加大了联系储能产物的谋划插足，后续公司谈判将储能充电团队与AI电源研发团队整合，努力于为AI数据中心提供举座电力电子科罚决策。

　　问：公司如何均衡高研发成本与市集空间、上量速率之间的关系？

　　答：公司不会盲目进行新品开发，公司是长线筹备的公司，通盘新产物均基于明确的市集需乞降前瞻政策目的进行的布局，要点聚焦细分界限以躲避热烈竞争。本年受印度天气影响，公司变频家电业务前三季度出现下滑，而现在智能家电业务占公司总营收比重较大，关联词公司瞻望这种影响是暂时的，公司除变频家电外，其他业务营收增速进展齐特别可以。剔除变频家电，前三季度其他业务总收入同比客岁增长29%，其中，智能卫浴增长25%、新动力交通增长130%、工业自动化增长30%、智能装备增长30%，以上数据均可解释公司所布局的产物具备范围化后劲。瞻望来岁，网罗电源业务、储能充电业务、新动力交通业务、智能卫浴业务、工业自动化业务齐会实现比拟好的增长。另外，公司擅长通过“点-线-面”时刻延迟的面孔冉冉扩展行使场景，举例在新动力汽车界限，凭借前期时刻储备本年已迅速切入车载制氧机和液压悬架市集，获取多家整车厂定点，带动通盘新动力交通业务增长翻倍。况兼从未来中始终来看，公司东谈主工智能数据中心电源、新动力交通、储能充电部件及系统产物、智能家居联系界限均是时刻决策跳动、市集空间大、行业成长快、客户对接进展及联系需求精良的业务布局，公司现在在此四个界限尤其是东谈主工智能陆续的插足了多半资源。可能短期内确乎会有些利润压力，但公司现在高强度的研发插足恰是为了后续在大行业大赛谈之中的坚强增长铺路，对未来增长有信心才敢投。同期，公司现在布局的几个行业齐是大赛谈，要作念出业务范围来，产生范围效应，才能真实体现出比拟好的利润率水平。现在看下来，公司前几年布局的几个赛谈业务齐赓续有了正向反馈，后头3-5年，公司范围进一步扩大、范围效应冉冉显现、筹备利润率稳步提高是可以意料的。

　　问：AI联系事迹已毕周期较长，濒临台达等跳动企业已达到较大范围的情况下，如何看待中国大陆公司未来是否有契机在该界限成长为大型企业？

　　答：在公共AI时刻连忙迭代的波浪下，AI数据中心配套数字硬件法子开发需求陆续增长，为产业链凹凸游创造了广阔的发展空间。公司通过对市集趋势的深度瞻念察，精确捕捉到AI作事器电源界限的庞大后劲，并凭借着在电源界限的陆续深耕与时刻布局，渐渐在公共AI作事器行业崭露头角。与此同期，公司将密切关注行业动态与同业发展，束缚夯实平台基础，陆续提高时刻创造智力，以反映行业前沿需求，以各异化的上风霸占未来市集先机。公司已与国表里多家客户均确立了精良相同对接，未来会陆续长远一线客户需求，束缚追踪行业时刻发展动向并作念快速反映，争取从时刻及作事上均保持行业跳动。濒临此庞大的行业契机与产业趋势，公司更要束缚提高本身硬实力，坚毅插足决心，力图稳步迫害时刻、产物、客户、商务、范围化坐褥等不同阶段的轮廓观看，强化公司本身的改进性时刻上风，知道大陆公司独有的平台型竞争上风，公司信赖定将有申诉;

　　调研参与机构敬佩如下：

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